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/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 112690 / 1126209.000 < prev    next >
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Text File  |  1992-08-28  |  1.3 KB  |  36 lines
  1.                 |
  2.                                                             BUSINESS, Page 75Business NotesBANKRUPTCYIn Deep Water But Afloat
  3.  
  4.  
  5.  
  6.     The self-proclaimed King of the Deal managed to stave off
  7. disaster again -- but for how long? Last week Donald Trump
  8. missed a $47 million semiannual interest payment on $675
  9. million worth of junk bonds used to finance his Taj Mahal
  10. casino in Atlantic City. Taj bondholders had the right to
  11. foreclose completely on the casino, but the developer persuaded
  12. them to go into business with him instead.
  13.  
  14.     The agreement, subject to the approval of the bondholders
  15. and the New Jersey Casino Control Commission, will forgive at
  16. least $13 million of annual interest and allows Trump and his
  17. investors to split ownership of the casino fifty-fifty.
  18. Provided he can meet certain performance goals, Trump will
  19. retain control of the company as chairman.
  20.  
  21.     By agreeing to come to terms before they appear in court,
  22. Trump and his bondholders hope to limit to a few weeks the time
  23. the Taj spends in Chapter 11. But while Trump seems to have put
  24. out one fire, he will soon be busy with others. Over the next
  25. several weeks, he must make two more multimillion-dollar
  26. interest payments -- for Atlantic City's Trump Castle and
  27. Manhattan's Plaza Hotel.
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.